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2015年我國小麥市場展望
發布時間:2015-05-13 新聞來源:山東和興面粉有限公司 瀏覽次數:

2015年我國小麥市場展望
http://www.cnmf.net  日期: 2015-02-26  閱讀: 544  字體:   雙擊鼠標滾屏

      回顧2014年,我國小麥產量創紀錄地實現“十一連增”,總產量達到1.26億噸,產量繼續增加的同時,小麥品質也較2013年有顯著提升;我國小麥消費總量較上年繼續增長,除制粉消費剛性增長外,飼用消費也明顯擴大,主要是因為三季度玉米價格大幅上漲導致飼養企業加大了對小麥的采購;受2014年上半年國際小麥飆升影響,小麥進口總量明顯下降。2014年,我國小麥市場行情除在部分時段有所漲跌外,總體來看運行平穩;國家及早在豫鄂蘇皖魯5省啟動小麥托市收購,托市收購量創5年新高;國家繼續在2015年實施小麥最低收購價政策,托市價格保持2014年水平不變。

      展望2015年,我國小麥繼續增產空間有限,在國內宏觀經濟運行維持“新常態”的環境下,小麥消費總量難有大幅提升;因托市價格水平維持不變,2015年在主產區繼續大面積啟動托市收購的可能性較小,小麥市場化程度進一步提高。預計2015年,我國小麥行情將呈“上半年穩中趨弱,下半年溫和上揚”態勢運行。


      2014年我國小麥供需形勢

      (一)小麥豐產增質,種植收益提升。

      據國家統計局發布的2014年糧食產量公告,2014年我國小麥產量高位爬坡,連續11年增產,實現產量12617.1萬噸,較2013年增加404.5萬噸,增幅3.5%;小麥播種面積24064千公頃,較上年減少76千公頃。2014年,我國冬小麥產量繼續增長,達11989.9萬噸,較2013年增加423萬噸。

      2014年小麥整體品質較2013年明顯好轉,主要體現在容重高、不完善粒降低、千粒重增加、三等以上小麥占比提升等幾個方面。

      促成2014年小麥品質提升的幾個主要原因:一是冬小麥生長期間氣候條件良好;二是降水足量且及時;三是在小麥生長期有效控制病害發生;四是小麥收割期間大部分地區天氣晴好,有利于小麥及時收割晾曬,不完善粒也較往年大幅減少。

      種植成本方面,據實地走訪調研,若不計算人工費用及土地成本,2014年主產區小麥種植成本為440~480元/畝,較2013年下降約40元/畝,其中化肥、農藥、灌溉支出有不同幅度減少,但種子成本有所增加。

      種植收益上,兩方面因素促使種植農戶畝均收入顯著提升:一方面,國家將小麥最低收購價從2013年的1.14元/斤提高到1.18元/斤;另一方面,冬小麥單產提高、質量提升,使得農戶的售糧價格及每畝收入都相應提升。總體而言,2014年小麥種植成本減少,收益增加,種糧農戶的畝 均收益較2013年顯著提升。

      (二)小麥年度消費總量增加。

      據國家糧油信息中心2014年12月份發布的“中國小麥供需平衡表”,2014/2015年度我國小麥國內總消費量為13160萬噸,2013/2014年度為12920萬噸,增加240萬噸,增幅1.86%。其中,制粉消費9990萬噸,占總消費量的76%;飼料及損耗1600萬噸,占比12%;工業消費及種用量分別為1100萬噸和47萬噸,分別占消費總量的8%和4%。

      據“供需平衡表”數據,2014/2015年度國內小麥飼料消費用量較上年度大增,主要原因是2014年6~9月份國內玉米價格大幅上漲,導致小麥、玉米價格倒掛,飼料、養殖企業出于成本考慮,加大了對小麥的使用和儲備。小麥制粉消費量較2013/2014年度略有增長,盡管人口增長及企業擴張讓小麥制粉消費剛性增長,但國內宏觀消費環境低迷,抑制了面粉消費總量提升幅度。

      (三)小麥進口總量顯著減少。

      據海關總署數據,2014年我國小麥累計進口297.2萬噸,較2013年減少253.5萬噸,減幅46%。分國別來看,2014年我國自澳大利亞進口小麥139.1萬噸,占46.8%;自美國進口小麥86.3萬噸,占29%;自加拿大和哈薩克斯坦分別進口小麥41.1萬噸和25.1萬噸,分別占13.8%和8.4%。

      進口總量減少的主要原因是2014年前期受烏克蘭緊張局勢及美麥產區氣候影響,國際麥價 高漲,進口小麥采購力度減弱,盡管后期國際麥價下跌,但國內宏觀經濟因素及進口麥儲備結構調整,讓小麥進口放緩。

      2014年,我國累計出口小麥0.096萬噸,較2013年減少0.156萬噸;面粉出口18.9萬噸,較2013年減少8.7萬噸。


      2014年我國小麥市場行情回顧

      (一)需求低迷行情不漲,政策托底價格難跌。

      2014年,國內小麥市場中多數參與者在反復的“期望,失望,再期望,再失望”中,領悟到了“市場不能靠想象”這樣一個深刻的道理。

      第一次的“期望”開始于2月中旬農歷初十。

      2014年元旦后,國內小麥延續上年末的平穩走勢,市場之前預期的春節期間企業備貨、面粉加工高峰并未來臨,相反,由于宏觀經濟形勢轉弱,面粉消費持續低迷。

      春節假期剛過,原糧和成品糧的供應斷檔讓國內小麥市場購銷熱情被快速點燃。僅從農歷初十到正月十六的一周時間,主產區河南鄭州小麥收購價便從春節前的1.26元/斤漲至1.28元/斤,到2月下旬,鄭州地區小麥繼續漲至1.29元/斤。

      3月上旬過后,市場對面粉需求回歸平穩,貿易商面粉采購訂單逐步減少,面粉加工企業減緩了對小麥的采購,開機率相應下降。同時,麩皮價格因前期供應量大、飼料需求不振,也從2月份最高時的1元/斤以上跌至3月份的0.83元/斤。

      4、5月份面粉加工企業的平均開機率已經從一季度的65%降至50%以下。接新前,河南鄭州地區陳小麥收購價已回落到1.26元/斤左右,麩皮也跌至0.75元/斤。

      5月中下旬,新作小麥由南至北陸續上市,由于水分偏高、雜質較多,上市價格普遍較低,鄭州地區早熟新麥當時糧庫收購價為1.15~1.18元/斤,糧食經紀人收購價1.10~1.12元/斤。由于小麥上市地區價格普遍低于國家規定的托市價格水平,托市政策大面積啟動。

      在價格快速跳漲至1.18~1.22元/斤之后,小麥行情并未像往年那樣繼續快速上漲。整個6月份及7月前半個月,市場的收購主體依舊是中儲糧及相關國有收儲庫點。

      “再次的期望”自7月底、8月初開始孕育。

      8月份后,小麥行情可謂眾望所歸,河南鄭州企業的新麥收購價從7月底1.24元/斤一路上漲至8月底的1.28元/斤。這種漲勢似乎并沒有停止的意思,業界紛紛預測“年底漲到1.35元應該是不成問題的”。

      這種樂觀的期望似乎不無道理,但機會和風險永遠共存。進入9月份,在經歷了“慣性上漲”

      之后,各主產區小麥價格開始止漲回穩。鄭州地區的小麥收購價在9月上旬見到1.29元/斤之后,止步不前,其他一些地區因前期漲勢過猛,9月中旬后甚至有了0.005~0.01元/斤的回調。月底,華北新玉米收購價為1.18~1.24元/斤,陳玉米收購價為1.30~1.35元/斤,較8月份下跌0.10~0.15元/斤,且這種跌勢還在繼續。

      依舊有相當數量的企業相信小麥行情不會跌,甚至會漲。原因是占小麥總產量約60%的小麥被收入庫中,市場上的糧食極度短缺。不幸的是,10月份市場上不僅沒有出現令人期待的“回暖”行情,鄭州小麥緩步降至1.28元/斤。

      總體來看,市場供應處于偏緊狀態,但需求低迷更甚,小麥行情在11、12月份維持弱勢波動,鄭州地區小麥收購價在12月底回落至1.27元/斤。

      (二)政策性收購顯著增加。

      2014年的小麥收購進度之快、收購量之多超乎想象,據國家糧食局統計數據,在6月份收購總量超4000萬噸之后,至7月中旬累計收購量就已超過2013年的全部收購量,至9月底收購期結束,全國11個小麥主產區各類糧企累計收購新產小麥7363萬噸,比2013年增加1973萬噸,成為執行托市政策以來進度最快、收購最多的一年。

      2014年的小麥最低收購價執行預案于5月下旬正式發布,隨即5月底先后在湖北、河南、安徽、江蘇等四省啟動托市,6月中旬啟動山東棗莊的托市收購。啟動時間是執行小麥托市政策以來最早的一次。

      2014年的小麥托市收購量創5年來新高。據統計,累計收購最低收購價小麥2535萬噸,其中河南超1000萬噸,江蘇、安徽均在670萬噸左右,湖北收購達150萬噸。

      (三)農村經紀人成為最大受益者。

      2014年收購期間一個顯著的現象就是,過去是經紀人主動售糧到糧庫,而今年是糧庫主動和經紀人聯系購糧。這個現象從2013年就已經出現,但在2014年更加明顯。不少地方的農村經紀人對當地的價格走勢影響明顯。從了解到的情況來看,目前規模以上的糧庫已經很少從農民手中 直接收購糧食,農民多數是直接就地將糧食銷售給經紀人,而經紀人通過簡單的晾曬去雜就收到自有的簡易糧倉或露天堆放。據了解,在新麥上市初期的半個月時間,經紀人每噸可賺差價100~140元/噸,之后進入小麥大量上市時期,每噸也能賺到60~80元。這和前幾年每噸只有20~40元的收益不可同日而語。

      (四)政策糧交易情況不及上年。

      2014年國家臨儲小麥的投放及成交情況均不及上年。臨儲投放方面,全年累計投放48周,周均投放量僅為92萬噸,較上年近400萬噸的投放減少了308萬噸。臨儲交易周均成交29萬噸,較上年大幅減少46萬噸。

      (五)鄭麥期貨跌宕起伏,新合約提振活躍度。

      2014年,鄭州商品交易所鄭麥期貨跌宕起伏,從走勢上看,主要分為三個階段:第一階段,鄭麥指數從年初的2846點高位震蕩下行,至新小麥上市前行情跳水,至7月份跌至2569點。

      第二階段,進入7月份后,鄭麥指數一路上漲,至8月中旬漲至2754點,繼而高位盤整至10月上旬。

      第三階段,10月中旬開始,鄭麥指數加速下跌,最低跌至2542點,并在年末沿2570一線弱勢震蕩。

      鄭州商品交易所對于強麥期貨合約細則進行修改,不僅有助于吸引更多的投資者參與交易,促進合約的活躍度,更將促進優質小麥的產業發展。

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      2014年國際小麥走勢及2015年展望

      2014年,國際小麥行情走勢如“N”型,大幅漲跌,總體來看,導致其“過山車”般走勢的主要原因和全球產供消需、地緣政治、能源金融等因素有直接關系。

      分階段來看:1月至5月初,CBOT美麥指數受全球小麥供需寬松影響,延續上年跌勢,慣性走低,在跌至4年來554.2點低點后,1月末開始快速反彈,并穩步走高,盡管在3月下旬至4月中旬出現短期寬幅震蕩,但國際麥價上行趨勢不改,至5月初,美麥指數最高沖至750點,創15個月來新高。

      5月上旬至9月末,國際小麥止住上漲腳步,轉頭下跌,盡數回吐前期漲幅,7月中旬跌至前低,此時市場上多空因素交織,美麥行情箱體震蕩,8月底,空頭發力打壓,麥價繼續下跌,至9月下旬,CBOT美麥指數跌落至474.2點,創2010年7月以來新低,累計跌幅達37%。

      10月份國際麥價觸底反彈,CBOT美麥指數接連突破500點、600點等整數關口,于12月中旬沖至674.8點,漲幅達42%。

      展望2015年,國際小麥價格走勢將面臨更為復雜的政治、經濟局面,多空因素共同交織引領小麥價格震蕩前行。

      分析來看,供需基本面保持寬松。多個國際機構對2014/2015年度全球小麥產量持樂觀預期,美國農業部2015年1月份發布的展望報告稱,全球小麥產量預計達到7.234億噸,打破了2013/2014年度創下的前期歷史紀錄。盡管全球小麥消費量在2014/2015年度增長60萬噸,但由于預估美國小麥飼料用量減少,美麥期末庫存上調90萬噸,加之俄羅斯小麥出口下滑,全球小麥期末結轉庫存數據上調110萬噸。全球小麥貿易數據上調120萬噸,達到1.595億噸,是歷史次高紀錄,比2013/2014年度創紀錄的水平減少約260萬噸。

      全球政治、經濟復雜多變。一方面,發達國家經濟分化局面將延續;另一方面,新興經濟體發展不均衡。整體來看,美國經濟增長將對全球經濟復蘇帶來強有力的支撐,同時,油價低位運行、財務狀況改善以及信貸環境適度寬松,將有助于新興市場經濟實現改善,由此預計全球經濟狀況將在2015年繼續緩慢復蘇。

      國際貨幣基金組織(IMF)將2015和2016年全球增長率預期分別調至3.5%和3.7%,世界銀行則將全球經濟增長預期從2014年的2.6%提高至2015年的3%。

      綜上所述,寬松的供應消費環境、復雜的經濟發展局面都將讓國際小麥價格頻繁波動,加上投機資金的炒作,更擴大了國際小麥的漲跌幅度。基于當前對國際環境的認識,預計2015年CBOT美麥指數將在450~750點范圍內運行。


      2015年我國小麥市場展望

      (一)播種面積略增或致產量繼續提升。

      據農業部門信息,2014年我國冬小麥播種面積3.38億畝,較上年略增。據不完全統計,2014年秋冬種時期,河南省冬小麥播種面積8107萬畝,較2013年增加90萬畝;江蘇省3250萬畝,增加10萬畝;山東省5565萬畝,增加70萬畝;安徽省3665萬畝,增加13萬畝;河北省3451萬畝,減少55萬畝;湖北襄陽551萬畝,增加3萬畝。

      據中央氣象臺網站消息,2014年末,冬麥主產區土壤相對濕度為60%~90%,有助于冬小麥分蘗扎根,對壯苗形成有利;主要冬麥區氣溫距平偏高2℃~4℃,有利于晚播弱苗升級轉化。據年底調研情況匯總,西北地區大部、華北、黃淮大部和江漢地區冬小麥處于越冬期,黃淮西部部分地區、江淮和西南地區東部冬小麥處于分蘗期,各地冬小麥長勢良好,群體適宜,一、二類苗比例與上年基本持平。但也應關注,由于受厄爾尼諾氣候影響,2014年入冬以來,北方降水偏少,冬春連旱發生概率增大,其中華北、黃淮部分地區淺層土壤已經出現輕度缺墑現象。

      綜合來看,由于冬小麥生長期較長,可逆性較好,加之管理配套較為成熟,若后期關鍵生長期不出現極端災害性氣候和爆發性病害,在“保證面積、促進單產”的引導措施下,2015年全國小麥產量將再上一個臺階,預計增幅可達2%~4%。

      (二)國內小麥消費或難有顯著增加。

      基于2014年國內小麥的消費形勢,以及對2015年國內經濟發展狀況的預期,小麥消費總量在2015年難有出眾的表現。

      制粉消費在小麥總體消費中占主要部分。由2014年國內小麥加工和面粉出貨情況可知,加工企業的平均開機率已從前幾年的70%~80%降到目前的不足60%。盡管部分特大型、大型加工企業開機率能保持在80%或以上,但更多中小型企業的開機率僅能維持在30%~50%,不少微型企業則處在關停狀態。這種情況預計在2015年還將延續,不會出現大的改觀。

      隨著近幾年飼料養殖業快速崛起,以及玉米價格大幅波動,小麥用作飼料主糧的技術日益成熟,與玉米的替代也更加快捷。分析來看,在小麥價格維持基本穩定的前提下,飼料需求狀況以及玉米價格走勢,將在很大程度上影響到小麥的飼用消費量。

      (三)市場供應總體寬松。

      相比2014年,預計2015年國內小麥供應將顯著增加。主要體現在以下幾個方面:一是臨儲小麥供應量將顯著增加,畢竟2014年收購的托市小麥比2013年多了近1700萬噸,且質量要好于2013年的小麥;二是各類企業在2014年收的貿易糧,或因清還銀行貸款,或因存放成本提升,將在2015年上半年集中出庫;三是各級儲備輪換或將于3月份后陸續開展,盡管總量有限,但也能滿足部分地區加工需求;四是依照2015年托市收購價水平,預計能夠啟動托市政策的區域和可以執行收購的時間將少于2014年,這將會有相當數量的新產小麥流通于市場。

      從時間上看,2015年上半年供應形勢要優于下半年,特別是8~10月份,較大數量的新小麥被收入庫中,市場上主要靠臨儲小麥投放和少量貿易商自有庫存來維持供給。進入11月份,部分貿易商或根據市場行情出庫新麥,加工企業也將因降低加工成本而陸續開始使用自有庫存,這將有效緩解市場供給壓力。

      (四)政策體現服務弱化干擾。

      盡管國家明確提出將在2015年繼續對小麥主產區實行最低收購價政策,同時也將2014年托市小麥的交易底價提高至2430元/噸(三等),但預計在2015年,政策將更多地傾向于“市場服務”功能的體現,其對市場的干擾和影響將進一步弱化,國內小麥市場將在合理、有序的環境下健康運行。

      在政策價格發布方面,預計國家將在2016年繼續對小麥主產區實行最低 收購價政策,筆者認為,2016年的托市收購價將在2015年的基礎上提高30~50元/噸。主要原因有二:一是如果連續兩年保持最低收購價政策不變,不利于維護農民的種植積極性;二是在目標價格政策尚未推廣到主糧品種之時,繼續實行最低收購價政策將有助于確保糧食市場規范運行。

      在2015年小麥托市收購方面,首先,基于國內主產區小麥的價格格局,以及新麥上市初期價格顯著偏低的規律,托市政策依舊有啟動的可能性,只是范圍或小于2014年;其次,基于國家對于托市政策的管控力度,2015年的托市收購進度和收購總量或低于2014年,預計托市收購量在1800萬~2200萬噸;第三,基于對制粉企業經營情況、玉米市場發展情況以及國儲小麥的輪換情況綜合估算,2015年的全社會收購總量將少于2014年,預計在6500萬噸左右。

      在2015年托市小麥交易方面,首先,為減少政策性投放對現貨市場的影響,在現有底價基礎上繼續提高2014年托市小麥交易底價的可能性較小;其次,由于2015年的托市價格維持與2014年一致,若在2015年四季度開始投放2015年收購的托市小麥,則底價維持和2014年托市小麥交易底價一致,或略增20元/噸的可能性較大;第三,預計2015年臨儲小麥周均投放量要高于2014年。

      (五)經濟運行難言樂觀。

      2014年中國GDP增幅放緩至7.4%,為1990年以來新低,內外需求不足是中國經濟增長乏力的主要原因,從拉動經濟增長的“三駕馬車”表現來看,固定資產投資、消費和出口的同比增速全面下滑,中國經濟呈現從過去的高速增長轉向中速增長的新常態。

      2015年中國經濟面臨的內、外部環境依舊錯綜復雜。根據2014年底召開的中央經濟工作會議精神,“穩增長、控風險、促轉型”仍將是2015年宏觀調控的核心任務,同時,需要保持宏觀政策的連續性和穩定性,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

      分析認為,盡管可以通過美國經濟穩健復蘇或帶動出口平穩增長、新型消費模式的涌現、流動性繼續寬松等因素來托底經濟增長,但受傳統行業產能過剩制約,以及地方政府債務監管收緊、平臺融資受限影響,制造業投資及基礎建設投資增速或繼續放緩。同時,開發商資金壓力及銷售前景不明也會讓房地產行業發展在2015年難言樂觀。據多家機構預測,2015年中國GDP增幅在7%左右。

      (六)供多需少或讓小麥行情溫和運行。

      2015年我國小麥的行情走勢依舊要看市場的供應和需求態勢。其中,供應的多和少、松和緊將主要受到政策影響,而需求的大和小、快和慢則將主要取決于國內經濟的發展狀況。但總體來看,2015年小麥難有大幅漲跌行情,平穩溫和運行將是全年主要趨勢。

      預計2015年我國小麥價格走勢將呈“上半年穩中趨弱,下半年溫和上揚”態勢。預計全年市場價格底部將是小麥托市收購價格,出現在新麥初上市時期;價格頂部將出現在9月和12月份,區域集中在河北、山東北部和東部、河南北部。

      預計上半年主產區陳小麥入廠價將在1.26~1.32元/斤之間;6~9月新麥收購價將從1.10~1.20元/斤起步,穩步漲至1.28~1.35元/斤;10月份至12月底,小麥入廠價將在1.27~1.32元/斤之間徘徊,其中黃河以北地區價格略高,黃河以南地區價格略低。

 

 
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